보험료 산출방식 완벽 정리
3이원방식 vs 현금흐름방식

1. 보험료 산출방식이란?

보험회사가 보험상품을 판매하려면 보험계약자가 얼마의 보험료를 납입해야 하는지를 결정해야 합니다.

그런데 보험회사가 지급해야 할 보험금과 보험계약을 유지·관리하는 데 들어가는 사업비, 그리고 보험료를 운용해서 얻을 투자수익 등을 미리 정확하게 알 수는 없습니다.

따라서 보험회사는 여러 가지 예측과 가정을 사용하여 미래의 수입과 지출을 계산하고 보험료를 산출합니다.

2. 3이원방식이란?

3. 3이원의 첫 번째 요소 ― 예정위험률

① 예정위험률이란?

예정위험률은 앞으로 보험사고가 얼마나 발생할 것인지를 예측하여 보험료 산출에 사용하는 위험 발생률입니다.

생명보험에서는 사망률 등이 대표적인 예가 될 수 있습니다. 보험개발원도 예정위험률을 과거 일정기간의 보험사고 발생통계를 기초로 향후 사고율을 예측한 것으로 설명하고 있습니다.

② 예정위험률과 보험료

일반적으로 위험보험료와 관련하여 예정위험률이 높게 설정되면 위험을 보장하기 위해 필요한 보험료가 높아지는 방향으로 작용합니다.

4. 3이원의 두 번째 요소 ― 예정이율

① 예정이율이란?

보험회사는 보험료를 받은 즉시 모든 보험금을 지급하는 것이 아니라 미래의 시점에 보험금을 지급하는 경우가 많습니다.

따라서 보험료를 현재 시점에서 계산할 때 미래에 발생할 보험금과 보험료를 현재가치로 환산할 필요가 있습니다. 이때 사용되는 중요한 할인율이 예정이율입니다.

② 예정이율과 보험료의 관계

일반적으로 예정이율이 높아지면 미래의 보험금 지급재원을 현재 시점에서 계산할 때 필요한 보험료가 낮아지는 방향으로 작용합니다.

반대로 예정이율이 낮아지면 미래의 보험금 지급을 위해 현재 준비해야 할 금액이 커져 보험료가 높아지는 방향으로 작용합니다.

5. 3이원의 세 번째 요소 ― 예정사업비율

① 예정사업비율이란?

보험회사가 보험계약을 모집하고 유지·관리하기 위해서는 여러 가지 비용이 발생합니다.

예를 들어 다음과 같은 비용이 발생할 수 있습니다.

• 보험계약 모집에 필요한 비용
• 설계사 수수료 등 신계약 관련 비용
• 보험계약 유지·관리 비용
• 보험료 수금에 필요한 비용
• 인쇄비·전산비 등 각종 운영비용

보험개발원은 생명보험의 부가보험료를 예정신계약비, 예정유지비, 예정수금비 등으로 구분하여 설명하고 있습니다.

② 예정사업비율과 보험료

예정사업비율이 높아지면 보험료가 높아지는 방향으로 작용하고, 예정사업비율이 낮아지면 보험료가 낮아지는 방향으로 작용합니다.

6. 3이원방식 한 번에 정리

3이원	무엇을 예상?	핵심 키워드	보험료와 일반적 관계
예정위험률	보험사고 발생 정도	위험	높을수록 위험보험료 상승 방향
예정이율	보험료 운용 및 할인에 적용되는 이율	이자	높을수록 보험료 하락 방향
예정사업비율	보험사업 운영비용	사업비	높을수록 보험료 상승 방향

7. 3이원방식의 핵심적인 특징

3이원방식에서는 보험료 산출에 사용하는 세 가지 예정기초율을 중심으로 가격을 결정합니다.

따라서 비교적 구조가 단순하고 보험료 산출을 이해하기 쉽다는 장점이 있습니다.

반면 보험상품이 복잡해지고 계약유지율, 판매량, 투자수익률 등 다양한 요소가 보험상품의 수익성에 영향을 미치게 되면서 3가지 요소만으로는 보험료를 정교하게 산출하는 데 한계가 생길 수 있습니다.

8. 현금흐름방식이란?

9. 현금흐름방식에서는 무엇을 고려하는가?

현금흐름방식의 핵심은 “보험상품과 관련하여 앞으로 실제로 어떤 돈이 들어오고 나가는가?” 를 종합적으로 살펴보는 것입니다.

① 보험료 수입

계약자가 납입할 것으로 예상되는 보험료가 언제, 얼마나 들어오는지를 추정합니다.

② 보험금 지급

보험사고가 발생했을 때 보험회사가 지급할 것으로 예상되는 보험금을 반영합니다.

③ 해지·유지율

모든 계약자가 보험기간 끝까지 계약을 유지하는 것은 아닙니다. 계약자가 중도에 해지할 가능성도 존재합니다.

따라서 현금흐름방식에서는 계약유지율 또는 해지율과 같은 계약행동 관련 요소도 보험료 산출에 활용할 수 있습니다.

④ 투자수익률

보험회사가 받은 보험료를 운용하여 얻을 것으로 예상되는 투자수익도 중요한 현금흐름 요소입니다.

⑤ 판매량

상품이 얼마나 많이 판매될 것인지에 따라 보험회사의 전체적인 현금흐름과 사업비 구조가 달라질 수 있습니다.

⑥ 사업비

신계약비, 유지비, 수금비 등 보험사업 운영에 필요한 다양한 비용을 고려할 수 있습니다.

⑦ 재보험 등 기타 요소

상품의 구조에 따라 재보험 비용이나 기타 현금흐름에 영향을 미치는 요소도 반영할 수 있습니다.

10. 3이원방식과 현금흐름방식의 가장 큰 차이

11. 3이원방식 vs 현금흐름방식 비교표

구분	3이원방식	현금흐름방식
기본 개념	3가지 예정기초율 중심	다양한 현금흐름과 기초율을 종합 반영
핵심 요소	예정위험률 예정이율 예정사업비율	3이원 요소 + 계약유지율·판매량·투자수익률 등
기초율 설정	전통적으로 보수적인 기초율 사용	회사별 최적가정 등을 활용
계산 방식	상대적으로 단순	미래 현금흐름을 종합적으로 분석
복잡성	상대적으로 낮음	상대적으로 높음
다양한 가격요소 반영	제한적	가능
수익성 분석	상대적으로 제한적	상품별 수익성 분석에 유리
상품개발 자율성	상대적으로 낮음	높음
필요 역량	상대적으로 단순	정교한 통계·계리·전산시스템 필요

12. 왜 현금흐름방식이 등장했을까?

보험상품은 시간이 지나면서 더욱 복잡하고 다양해졌습니다.

예전에는 보험료를 결정할 때 위험률·이율·사업비율이라는 세 가지 요소를 중심으로 계산하는 것이 상대적으로 효과적이었습니다.

그러나 보험상품이 다양해지면서 단순히 세 가지 요소만으로는 각 상품의 실제 수익성과 위험을 충분히 반영하기 어려운 문제가 생겼습니다.

예를 들어 똑같은 보험료를 받더라도

• 계약자가 얼마나 오래 유지하는지
• 얼마나 많은 사람이 가입하는지
• 보험회사가 실제로 어느 정도의 투자수익을 얻는지
• 사업비가 실제로 얼마나 발생하는지
• 중도 해지가 얼마나 발생하는지

등에 따라 실제 상품의 수익성은 크게 달라질 수 있습니다.

13. 3이원방식의 이익과 손익

3이원방식에서는 실제 경험과 예정기초율의 차이를 통해 보험회사의 손익을 분석할 수 있습니다.

① 사차손익

보험사고의 실제 발생 정도와 보험료 산출에 사용한 예정위험률의 차이에서 발생하는 손익입니다.

② 이차손익

보험회사의 실제 자산운용 결과와 보험료 산출에 적용한 예정이율 사이의 차이에서 발생하는 손익입니다.

③ 비차손익

보험회사의 실제 사업비와 예정사업비의 차이에서 발생하는 손익입니다.

14. 현금흐름방식에서는 이익을 어떻게 보는가?

3이원방식에서는 보험료 산출의 주요 요소가 위험률·이율·사업비율로 구분되어 있기 때문에 실제와 예정의 차이를 통해 사차·이차·비차 등의 손익을 분석하는 것이 특징입니다.

반면 현금흐름방식에서는 다양한 현금흐름을 한꺼번에 고려하여 상품 전체의 종합적인 수익성을 분석할 수 있습니다.

15. “보수적 가정”과 “최적가정”의 차이

① 3이원방식

전통적인 3이원방식에서는 보험료 산출의 기초율을 비교적 보수적으로 설정하는 방식이 특징입니다.

즉, 미래의 위험이나 비용 등을 예상할 때 안정적인 보험료 산출과 재무적 안전성을 고려하는 방향입니다.

② 현금흐름방식

현금흐름방식에서는 상품의 실제 특성과 회사의 경험통계 등을 반영하여 보다 현실적인 최적가정(Best Estimate)을 활용하는 것이 특징입니다.

따라서 현금흐름방식에서는 상품별 수익성과 위험을 더욱 세밀하게 분석할 수 있습니다.

16. 현금흐름방식의 장점

• 다양한 가격요소 반영
  계약유지율, 판매량, 투자수익률 등 다양한 요소를 반영할 수 있습니다.
• 정교한 보험료 산출
  상품의 특성과 미래 현금흐름을 보다 세밀하게 반영할 수 있습니다.
• 상품개발 자율성 향상
  보험회사가 다양한 상품구조와 보장조건을 설계하는 데 유리합니다.
• 수익성 분석 가능
  상품별 미래 현금흐름을 분석하여 예상 수익성을 파악하는 데 유리합니다.
• 리스크 관리에 활용
  상품 판매 후 실제 경험과 예상 현금흐름을 비교하여 위험을 관리하는 데 활용할 수 있습니다.

17. 현금흐름방식의 단점

현금흐름방식이 무조건 좋은 것만은 아닙니다.

다양한 요소를 반영할 수 있는 만큼 계산과 관리가 복잡해집니다.

• 보험료 산출과정이 복잡함
• 정교한 전산시스템 필요
• 계리 전문인력 필요
• 다양한 경험통계의 축적 필요
• 각종 가정의 설정 및 관리가 중요함

18. 실제 사례로 비교하기

예시 : A보험회사가 종신보험을 개발한다고 가정

① 3이원방식

A보험회사는 다음 세 가지를 중심으로 보험료를 계산합니다.

구조가 비교적 단순합니다.

② 현금흐름방식

A보험회사는 위 세 가지뿐만 아니라 다음 요소도 고려할 수 있습니다.

• 계약자가 몇 년 동안 보험을 유지할 것인가?
• 중도 해지가 얼마나 발생할 것인가?
• 상품이 얼마나 많이 판매될 것인가?
• 보험료를 운용하여 어느 정도의 투자수익을 얻을 것인가?
• 실제 사업비는 어느 정도 발생할 것인가?
• 재보험 비용은 얼마인가?
• 목표하는 수익성을 달성할 수 있는가?

19. 보험설계사 시험에서 가장 많이 비교하는 내용

시험 포인트	3이원방식	현금흐름방식
기초요소	3가지	다양한 요소
위험률	예정위험률	회사별 경험 및 최적가정 등을 반영 가능
이율	예정이율	투자수익률 및 시장상황 등을 반영 가능
사업비	예정사업비율	실제 사업비 구조 등을 반영 가능
계약유지율	핵심 가격요소로 직접 반영하지 않음	반영 가능
판매량	핵심 가격요소로 직접 반영하지 않음	반영 가능
투자수익률	예정이율 중심	투자수익률 등을 반영 가능
계산 난이도	상대적으로 간단	상대적으로 복잡
상품 수익성 분석	상대적으로 제한적	유리
상품개발 자율성	상대적으로 제한적	높음

20. 3이원방식과 현금흐름방식을 쉽게 이해하는 비유

두 방식을 음식점에 비유하면 이해하기 쉽습니다.

🍚 3이원방식

음식점을 운영하면서

• 재료비
• 임대료
• 인건비

같은 핵심 비용 세 가지를 중심으로 판매가격을 결정한다고 생각하면 됩니다.

🍱 현금흐름방식

현금흐름방식에서는 여기에 더해

• 손님이 얼마나 많이 오는지
• 단골이 얼마나 오래 유지되는지
• 재료가격이 어떻게 변하는지
• 매장의 투자수익은 어떠한지
• 계절별 판매량은 어떠한지

등을 모두 고려해서 음식의 가격과 전체 수익성을 계산하는 것과 비슷합니다.

21. 우리나라 생명보험의 현금흐름방식 도입

보험설계사 시험에서는 현금흐름방식의 도입 시기도 알아두면 좋습니다.

시험 대비 자료에 따르면 국내 생명보험업계는 전통적으로 3이원방식으로 보험료를 산출해 왔으며, 2010년 4월부터 현금흐름방식을 도입했습니다. 이후 일정 기간 두 방식을 선택적으로 사용할 수 있었고, 2013년 4월부터 현금흐름방식을 본격적으로 도입했습니다.

22. 보험료 산출방식의 전체 흐름

23. 시험 직전 반드시 외워야 할 내용

24. 보험설계사 시험 예상문제

25. 최종 요약